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    “没有梦想”的腾讯再一次迎来了亮眼的财报

    讯享雷达·2018-05-17 10:10:42 来源:风眼

    原标题:腾讯有钱:日赚2.6亿,梦想重要吗?


    “没有梦想”的腾讯再一次迎来了亮眼的财报。


    5月16日下午,腾讯发布了2018年第一季度财报。根据财报数据显示,腾讯在2018年第一季度营收735.28亿元(约合116.93亿美元),同比增长48%;股东应占利润为232.90亿元(约合38.12亿美元),高于市场预期的174亿元,同比增长61%。


    腾讯净利润受到了近76亿元人民币的一次性收益的提振,源于其在流媒体视频、新闻内容等领域的投资价值增长。此外,其营收和净利润的大幅增长,还受到《绝地求生:大逃杀》等热门手游的推动,再加上微信月活跃用户首次突破10亿人。


    但腾讯也并不是没有隐忧。《绝地求生》系列和《王者荣耀》系列的游戏仍在增长,但是游戏业务带来的收入总体上放缓。腾讯还面临日益增长的成本支出带来的压力。


    在知乎上有一个问题是“腾讯的软肋是什么?”如今腾讯也一直在反思,腾讯如今面临的危险是什么?甚至会在面试的过程中问到求职者这个问题。其财报,往往能提供这个问题的直接答案。


    社交和游戏业务双双放缓微视挑战大


    腾讯以社交起家,因游戏业务持续壮大。但是,如今这两项业务也成为腾讯的烦心事。


    在2017年第四季度,增值服务业务的收入同比增长37%至人民币399.47亿元。网络游戏收入增长32%至人民币243.67亿元。


    但是,游戏业务在腾讯营收中的比重出现持续下滑的趋势。2016年第四季度,腾讯网络游戏业务营收为184.69亿元,占季度营收比重为42.11%,2017年前三季度这一比例分别为46.03%、42.15%、41.17%。而在2017年第四季度,这一比例仅为36.67%。


    2017年全年,腾讯网络游戏业务的季度营收分别为228.11亿元、238.61亿元、268.44亿元和243.67亿元。这是腾讯游戏业务自2016年以来首次出现季度比季度的下滑。


    在2018年的第一季度,网络游戏收入增长26%至人民币287.78亿元。虽然出现了同比和环比的双增长,但是其在该季度总营收中占比39.05%。连续两个季度占比低于40%,不得不说腾讯的游戏业务已经跟不上腾讯总体的增速。


    通常来说,在中国市场,由于元旦假期和春节假期的影响,游戏市场非常活跃。相比较2017年第四季度,虽然同样拥有国庆黄金周,但是春节假期拥有更多的线下社交场景,保证了游戏活跃度的提升。


    另外一个方面,微信及WeChat的合并月活跃账户达10.4亿,同比增长10.9%。这也是腾讯的微信产品首次出现季度性的月活账户超10亿。此前在2017年第四季度财报中,腾讯曾提及春节后微信和WeChat的合并月活跃账户超过10亿。相对来说,微信的用户增长已经非常缓慢,在2017年第三季度财报中,微信及WeChat的合并月活账户已经超过9.8亿。意味着在过去的两个季度中,这个数字仅仅出现了大约6000万的增长。


    微信用户增长减缓,QQ用户则出现持续下滑。财报显示,一季度QQ月活跃账户数为8.05亿,比去年同期下降6.4%。QQ空间月活跃账户数达到5.62亿,比去年同期下降11.0%。这也是令腾讯和马化腾焦虑的一个原因,腾讯正在失去年轻用户。


    这一情况也发生在短视频业务上。作为腾讯曾经战略性放弃的项目,小视频分享应用微视再一次上线。腾讯为此投入了超过30亿元进行内容补贴,刺激内容创作者向微视聚集。并且腾讯在内部提升了微视的级别,并要求微视团队立下军令状。


    这一动作显然是受到了抖音和快手等短视频产品的刺激。抖音等产品的快速崛起,流量的虹吸效应明显,用户更多将碎片化时间花在短视频上。对于腾讯来说,社交、游戏和内容等业务均受到影响。


    但在资源和资金的双重扶持下,微视能取得何种效果还有待时间检验。除了抖音和快手以外,微博凭借自身的明星资源和社交流量,宣布推出了“明星制片人微计划”,试图以明星为卖点切入短视频领域。短视频的新一轮战争会很快打响。


    微视则是腾讯的成本支出不断提升的缩影。腾讯在第一季度持有的自由现金流为人民币130.00亿元,较去年同期减少46%。此外,腾讯在本季度股份酬金开支为人民币16.32亿元,较去年同期上升22%。而资本开支为人民币63.18亿元,较去年同期增加200%。


    面对庞大支出将损害利润率的担忧,腾讯并未缩手缩脚,在网游增长放缓的情况下依托其财力维持增长,投资云计算、娱乐以及实体零售行业来抗衡阿里巴巴集团。


    马化腾也曾想知道,腾讯的核心能力是什么?随后在一次总办会上,他让16个高管当场作答。在所有的反馈中,大家达成了一致意见。


    其一是流量。腾讯坐拥10亿月活的微信,如果能好好利用这些流量,足以让那让腾讯成为中国最赚钱的公司之一。


    另一核心能力被认为是资本。利用资本释放流量资源并创造更大的价值,同样没有哪家公司比腾讯更激进更成功。腾讯总裁刘炽平在2018年初的腾讯投资年会上透露,这些企业所新增的价值已超过腾讯本身的市值。


    “没有梦想”的腾讯再一次迎来了亮眼的财报

    腾讯和阿里巴巴在2017年的亿级投资对比(来源于第一财经)


    根据伯恩斯坦研究公司的数据显示,单是2017年,腾讯就投资了80多家私营公司和上市公司,参与的交易远超主要对手阿里巴巴集团。阿里在去年参与了大约40笔投资交易。


    在2017年第一季度财报中,腾讯披露,于2018年3月31日,腾讯于上市投资公司(不包括附属公司)权益的公允价值合共为人民币2126亿元,相较于上一季度的2108亿元小幅度上涨。


    2017年,在腾讯将近111亿美元净利润中,有近四分之一事来自其入股公司的投资收益,例如中国互联网保险公司众安保险、搜索提供商搜狗。一年前,腾讯持有上市公司股份的价值占据其利润的7%。投资财技的不断增长,也推动腾讯滚滚向前。


    在潘乱所着的《腾讯没有梦想》一文中,直指腾讯近些年缺乏产品创新,只是依赖于投资财技实现增长。后一句的确是实话,但前一句话或许并非如此。


    小程序和小游戏提振社交业务


    云和支付成新增长点


    小程序和小游戏的增长成为腾讯为数不多的亮点内容,也是腾讯的社交业务在未来的希望。


    在2017年第四季度财报中,腾讯披露了小程序的数据,于2018年1月,已推出58万个小程序,日活跃账户超过1.7亿个。


    在2018年第一季度财报中,腾讯进一步披露了去年12月份才推出的小游戏(小程序子类目)的数据,三月底腾讯向第三方游戏开发商开放小游戏平台。目前逾500个小游戏已上线。“小游戏的推出大获成功,令小程序生态系统整体受益。”


    腾讯董事局主席马化腾谈及小程序时,也认可了微信小程序等被广泛应用的服务的功能,进一步加强了腾讯社交、游戏和媒体平台上的用户活跃度。


    在阿拉丁平台推出的2018年4月份小程序榜单上,排在前三位的全部是游戏,分别是跳一跳、欢乐斗地主和海盗来了。而在Top 10中,有七款是游戏,剩余三款是电商小程序。这说明小游戏依然有很大的增长空间。


    此外,微信团队还积极推动小程序的商业化进程。


    自2018年3月开始,微信逐步放开在小程序中投放广告,帮助开发者在小程序中实现广告变现。随即,腾讯还推出了《微信小程序广告位投放指引》。在2018年4月份举行的“互联网+”大会上,腾讯微信团队产品负责人表示,小程序将会逐步完善广告机制,帮助开发者更好变现。


    除了小程序和小游戏以外,腾讯在其他业务(云计算、支付等业务)上也取得了超出预期的成绩。受益于支付相关服务及云服务业务规模扩大,其他业务2018年第一季的收入同比增长111%至人民币159.62亿元。


    2017年第四季度,腾讯其他业务的收入同比增长121%至人民币140.84亿元。2016年第四季度,该业务板块的收入为65.85亿元,同比增幅为289%。2017年前三季度,该项业务营收分别为75.56亿元、96.54亿元和120.44亿元,同比增幅分别为224%、177%和143%。


    虽然同比增幅在逐渐放缓,但是依然实现同比翻番,对于腾讯的云业务和支付业务来说依然相当难得。这一块业务的收入已经成为腾讯千亿营收的新增长点,但是不管云或者是支付,都面临来自阿里巴巴(阿里云、蚂蚁金服)不小的挑战。


    游戏和社交业务的见顶趋缓,腾讯不得不寻找新的增长点。一方面,腾讯大力发展云业务和支付业务,完善基础设施,开拓智慧零售领域;另外一方面,腾讯通过连接合作伙伴,扩大微信生态,小程序(包括小游戏)是最新的尝试。


    所以说,腾讯并不是没有梦想,“向前”和“向钱”是两大目标。而在向前的道路上,腾讯并不是没有危机。但对于腾讯来说,“危险”和“机遇”共存,或许才是最好的局面。



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